عملیات مخزن - آنچه در آن است؟ رپو و اوراق بهادار وام

فرمت رایج ترین و محبوب اوراق بهادار اعتباری امن و یا پول - این عملیات مخزن. آنچه در آن است سعی کنید به درک از ابتدا. توافقنامه بازخرید (مخزن، مخزن) یک قرارداد اوراق بهادار قرض است و تضمین شده توسط بودجه. این وضعیت ممکن است معکوس زمانی که ضامن استقراض اوراق بهادار عمل می کنند. توافقات برای خرید اغلب به عنوان توافق برای خرید مجدد اوراق بهادار اشاره شده است. خرید و فروش: این توافق تعهدات در مقابل به هر یک از طرفین تعریف می کند.

نوع خرید مجدد

دو فرمت مخازن وجود دارد: جلو و معکوس. شرایط مستقیم فروش اوراق بهادار از یک طرف به طرف دیگر تعریف می کند. موازی موافقت شده است که مخاطب اول را به خرید مجدد اوراق بهادار خود را در به موقع و در قیمت از پیش توافق شده. خرید مجدد خواهد شد با هزینه اولیه بسیار بالاتر انجام شده است. فرمت بین قیمت فروش و قیمت خرید از بسته اوراق بهادار نشان دهنده سودآوری عملیات. این است که به عنوان یک درصد در سال بیان، و نرخ بهره نامیده می شود. هدف اصلی از توافقات مستقیم است برای جذب منابع مالی است.

مخزن معکوس شامل کسب یک بسته از اسناد، و تعهد توسط تماس فروش آن است. هدف اصلی از شرایط تخصیص موقت منابع مالی در دسترس است.

این ماده اقتصادی معاملات

در برابر پس زمینه از دستکاری دیگر با اوراق بهادار باقی می ماند عملیات مخزن ترین خواسته. آنچه در آن است از نقطه نظر اقتصادی، آن را کاملا آشکار است. یک طرف می شود مشارکت در جریان برای آن لازم است منابع مالی، دوم به طور کامل اشکال از اوراق بهادار از بین می برد. به علاوه، از طرف دیگر می شود بهره استفاده موقت از دارایی های ملموس آن است. معاملات در بیشتر قسمت ها با اوراق بهادار دولتی انجام و به این رده از توافقات کوتاه مدت محدود است. این قرارداد حاکم بر مشارکت پایدار از چند روز تا چند ماه است. در عمل جهان، اغلب قرارداد روزانه هستند. بین فروشنده و خریدار از طریق یک واسطه می معامله اوراق بهادار. به عنوان یک فرد سوم در بیشتر مواقع در خدمت موسسه بانکی، که مسئولیت در جزئیات املای در قرارداد. وضعیت ایجاب افتتاح حساب برای اوراق بهادار و پول نقد در بانک واسطه. بدین ترتیب است که سه حزب، کمتر مخاطره آمیز شرکت کنند.

خرید مجدد و وام

اگر شما در مخزن به طور کلی نگاه کنید، می توان آن را اصلاح اعتباری تضمین شده توسط اموال با ارزش نامیده می شود. تنها تفاوت این است که انتقال اوراق بهادار و دریافت وجه در دست است که در همان زمان برگزار می شود. فوری انتقال مالکیت از یکی از شرکت کنندگان به قرارداد دیگری - این ویژگی دیگری است که دارای عملیات خرید مجدد است. آنچه در آن است، حتی دقیق تر سعی کنید به درک مراحل مشارکت.

خرید مجدد شامل دو مرحله است:

• خرید اولیه یا فروش اوراق بهادار.
• خرید یا فروش اوراق بهادار تماس بگیرید.

جزئیات اجرای مراحل توافق

اختلاف زمان بین اجرای بخش اول و دوم از شرایط به عنوان دوره بازخرید مراجعه کننده به. زمان بین دستکاری معمولا در روز اندازه گیری شد. شمارش معکوس روز شروع می شود پس از عملکرد توسط احزاب تعهدات خود و به پایان می رسد در روز اجرای بخش دوم از شرایط. هر یک از طرفین ساکن در نقش یک خریدار و به عنوان یک فروشنده. اغلب، خریدار اصلی از اوراق بهادار با اشاره به بستانکار، و فروشنده اصلی - وام گیرنده. معاملات سرمایه گذاری در اوراق بهادار برای فروشنده برای اولین بار است فرمت مخزن، خریدار دستکاری در قالب توافقات برای خرید ذخایر می بیند. اوراق بهادار که موضوع این قرارداد، به عنوان هر دو دارایی یا وثیقه زمینه اشاره شده است. معاملات مخزن در ارتباط با تامین اعتبار، فراهم می کند اوراق بهادار در نرخ بازخرید بر ارزش.

خطرات قرارداد

ریسک - یک جزء اجباری، بدون آن غیر ممکن نه مخازن است. آنچه در آن است و چه خطرات مشخصه از آرایش است؟ اجازه دهید ما یک به یک بررسی می کنیم. خطرات اصلی مرتبط با این واقعیت است که فاز دوم این شرایط نمی تواند اجرا شود. احتمال بالا است که در زمان خرید مجدد از فروشنده نمی خواهد در دست کسانی اوراق بهادار همان و وجوه از خریدار غایب خواهند بود. راهنما برای این مواقع ممکن است مانند ورشکستگی، و دستگیری حساب می شود. به عنوان یک گزینه: به عنوان یک نتیجه از تغییرات در وضعیت بازار از احزاب به سادگی ممکن است حاضر به انجام تعهدات خود در تعقیب منافع شخصی.

کاهش خطر ابتلا به خرید مجدد

برای کاهش خطر ابتلا به طور پیش فرض از یکی از طرفین خرید و فروش اوراق بهادار باید توسط نکات زیر همراه باشد:

• تنزیل نرم افزار است.
• تعهدات نیاز به ارزیابی مجدد.
• بیش از یک به اندازه کافی مهم برای ارائه یک کنترل سیستماتیک.
• اضافه کردن حاشیه (غرامت) پرداخت.

تخفیف در رابطه با مخزن یک مقدار که مشخصه قیمت بازار از امنیت مطابق با اندازه تعهدات موجود به یک نقطه خاص در زمان و در سراسر زندگی از مشارکت است.

مخزن پر بخش مورد بررسی قرار با توجه به مقدار اولیه از تخفیف، است که توسط یک توافق بین طرفین در معامله تعیین می شود. آن را به ارزش توجه به موارد زیر است:

• یک مقدار بالاتر از تخفیف مزایای خوب به خریدار، که می شود دست خود بر روی نرم افزار با هزینه ای کمتر فراهم می کند.
• در پایین تر از تخفیف اولیه، بیشتر از مزایای یک فروشنده که نرم افزار در هزینه های بالاتر ارائه می دهد است.

می توان نتیجه گرفت که تخفیف اولیه نمایش برای هر یک از طرفین به رابطه قیمت و هزینه های تعمیر و نگهداری تعهدات تحت بخش اول از شرایط خرید مجدد قابل قبول است.

تغییر مقدار وثیقه برای مخزن

تا لحظه ای از تحقق بخش اول از ارزش بازخرید از مسئولیت در بسیاری از شرایط بدون تغییر باقی مانده است. تغییرات به تنها نرم افزار، و حتی پس از فقط کمی، با توجه به زمان تاخیر اجرای قرارداد در 1-3 روز. در همان زمان در این دوره از عملیات مخزن با مدت 3 ماه یا بیشتر به عنوان قیمت تعهد و امنیتی ممکن است به طور قابل توجهی متفاوت است. توسعه حوادث را به عوامل زیر مشخصات ناشر:

• پویایی ارزش بازار است.
• رشد درآمد حاصل از معامله مخزن.
• تغییر در تخفیف نسبت به مقدار اولیه خود، که باعث می شود یکی از طرفین به تحمل ضرر و زیان قابل توجهی است.

مکانیسم پرداخت غرامت

از بین بردن این وضعیت احتمال یک مکانیسم پرداخت غرامت است. این است که توسط این نتیجه از توافق بر سر ارزش ها حد از تخفیف فعال: حداکثر و حداقل. در طول تمام مدت از مخزن در سیستم تجارت MICEX تغییر ارزش پول روزانه از بدهی و قیمت برای اطمینان از سطح کنترل کفایت است.

اگر هزینه تعمیر و نگهداری پایین است، و ارزیابی مقدماتی آن آسیا، یکی از طرفین برای از بین بردن از دست دادن طرف دوم، مجبور به پرداخت جبرانی. می توان آن را در اوراق بهادار اعلام کرد، و فرمت ارز. در این وضعیت، قرارداد مخزن کمی تغییر یافتهاست. تعهدات طرفین در بخش دوم از معامله کاهش می یابد. اگر شما نیاز به ایجاد یک سمت پرداخت غرامت تعهدات خود را نادیده می گیرد، نیاز برای اجرای اولیه در بخش دوم از قرارداد وجود دارد. مکانیسم پرداخت غرامت اجازه می دهد تا به شما برای حفظ تعادل بین تعهدات و. او می تواند آغازگر عملکرد اولیه تعهدات تحت قرارداد است.

میرای

فعال عملیات بانک تحت طرح بازخرید در بازار اوراق قرضه برای اولین بار شروع به تمرین در سال 2003، پس از تصویب قوانین مربوطه. در زمان بحران اقتصادی، که در تمام شکوه خود در سال 2008 نمایاندن، ارزش دو معاملات - جلو و عقب مخزن - تغییر کرده است. آنها را تبدیل به یک وزن بالاتر به عنوان یک ابزار مسلط فراهم کردن نقدینگی سیستم بانکی فاسد. شایان ذکر است که در فواصل زمانی خاص اصلی، و گاهی اوقات تنها ارائه دهنده نقدینگی است، از سال 2008، آن را در خدمت بانک مرکزی فدراسیون روسیه است. این حقیقت به خوبی توسط این واقعیت است که نتایج حاصل از مزایده مخزن در سال 2008 و 2009 به وضوح به بانک مرکزی به عنوان ارائه دهنده نقدینگی اشاره را تایید کرد.

نقش بانک مرکزی در معاملات مخزن

موسسات مالی فعال با استفاده از عملیات فعال از مخزن بانک برای حفظ همان نقدینگی. این است که با این واقعیت است که بسیاری از توافقات است بیش از یک روز نمی مشهود است. عملیات که مدت آن از 3 تا 7 روز در نرخ درصد در سال 9،22-12،4 بسیار نادر است. در مواجهه با خریدار اوراق قرضه در بخش اول از این شرایط و فروشنده از یک ثانیه است که تقریبا همیشه به عنوان CBR عمل می کند. که بانک و تعیین تعداد شرکت کنندگان برای چانه زنی پس از یک بررسی مقدماتی از برنامه های کاربردی.

در نقش های امنیتی و یا می توانید به عنوان مسائل اساسی اوراق قرضه خود را اوراق قرضه متعلق به دسته از اوراق بهادار، اوراق بهادار دیگر که در لیست لومپارد از بانک مرکزی روسیه شامل عمل می کنند. استفاده از توافقات می تواند به نام آنها چه مشخص گردد مالیاتی فردی است. این باعث می شود دستکاری تقریبا مکانیسم وام موثر است.