خطر کشور و روش های ارزیابی آن

گسترش روابط اقتصادی فضای به ظهور ریسک هایی که در یک کشور خارجی ذاتی در این کسب و کار کمک می کند. سرمایه گذاران علاقه مند در تخصیص بهینه منابع، در بازار ناشناخته ممکن است ناپایدار سیاسی رژیم، فساد، پیش فرض ها و دیگر عوارض جانبی روبرو هستند. همه این عوامل مربوط به خطر کشور است.

تعریف

خطر کشور - این تهدید از دست دادن مالی در عملیات که، در یک راه یا دیگری در ارتباط با فعالیت های بین المللی است. این است که توسط شرایط توسعه کشور و درجه تاثیر خود را بر مشتریان، پیمانکاران تعیین می شود. به عنوان مثال، محدودیت عملیات با ارز خارجی ممکن است در یک تاخیر از تعهدات منجر شود. این تهدید به ویژه برای کشورهایی که به لحاظ تاریخی حفظ قابلیت تبدیل پول ملی است.

سلسله مراتب

خطر کشور متشکل از دو جزء: توانایی و تمایل به پرداخت. با اولین تلفات متصل تجاری، و دوم - رژیم سیاسی در کشور است. هزینه های مالی می تواند در سطح کشور (خطر ورشکستگی) و در سطح شرکت باشد هر دو. بر اساس دوم، قابل درک است که در سیاست اقتصادی دولت ممکن است انتقال پایتخت را محدود کند. خطرات سیاسی و کشور شامل احتمال تلفات با توجه به تاثیر عوامل نامطلوب خارجی در منطقه صندوق های سرمایه گذاری.

روش تجزیه و تحلیل

به منظور کاهش خسارات مالی، با استفاده از تکنیک های مختلف به ارزیابی وضعیت در کشور است. تجزیه و تحلیل بلافاصله قبل از صندوق های سرمایه گذاری انجام شد. اگر در معرض خطر بالا است، پس از آن یک پروژه، به تعویق افتاده بود هم به ارزش افزوده "پاداش". با این حال، روش برای ارزیابی خطرات کشور استفاده می شود قبلا یک اشکال بزرگ داشت: آنها اطلاعات روشنتر است. چه کسی است که از محبوب ترین روش دلفی است. جوهر آن در این واقعیت است که تحلیلگران اول در حال توسعه یک سیستم از شاخص، و سپس جذب کارشناسان که تعیین وزن هر عامل برای یک کشور خاص است. حرکت نزولی این رویکرد ذهنیت برآورد است.

روش های مدرن

خطر کشور در غرب از روش نمره دهی قرار گرفت. این یک مقایسه کمی از ویژگی های اصلی این کشور و حذف شاخص حاصل انتگرال، که طول می کشد مختلف را در نظر همه معیارهای است و رتبه دولت از جذابیت سرمایه گذاری می کنند. در چنین روش ساخته شده است شاخص آلمان BERI. این است که به ارزیابی سرمایه گذاری در 45 کشور بر اساس 15 معیار با وزن های مختلف خاص استفاده می شود. هر شاخص یک امتیاز از 0 تا 4. نمره بالاتر، بالاتر از سود بالقوه سرمایه گذار اختصاص داده است.

فورچون و اکونومیست تجزیه و تحلیل ریسک کشوری در شرق و مرکز اروپا تحت روش ساده، که در آن تاکید بر چشم انداز اصلاحات بازار انجام شده است. اهمیت نتایج تعیین شده توسط این واقعیت است که سرمایه گذاری موثر سرمایه بستگی به شدت از اصلاحات در کشور است.

سرمایه گذاران نمونه کارها نیز با استفاده از اعتبار ویژه بر اساس که انتخاب شی مطلوب برای سرمایه گذاری. بر اساس روش توسعه یافته توسط مجله اروپا، دو بار در سال، ارزیابی قابلیت اطمینان از جهان است.

عوامل

ایجاد یک فضای مناسب سرمایه گذاری پیش نیاز مهم برای رشد اقتصادی است. سرمایه فعال (برای مثال، روسیه) مانع توسط عواملی مانند:

1. فقدان یک چارچوب قانونی با ثبات است.
2. رشد تنش های اجتماعی به دلیل وخامت ثابت از وضعیت مواد از جمعیت.
3. احساسات جدایی طلبانه، که می گیرد در برخی از مناطق روسیه است.
4. فساد در برخی از مناطق.
5. زیرساخت های ضعیف - که مهمترین آنها حمل و نقل، ارتباطات، ارتباطات راه دور، خدمات هتل است.

انواع

کشور و خطرات منطقه ای شامل تهدیدات از قبیل:

1. عدم به رسمیت شناختن بدهی یا تعمیر و نگهداری آینده آن است.

2. ویرایشهای شرایط بازپرداخت: قرض دهنده پول کمتری، به دلیل دریافت وام گیرنده موفق به کاهش نرخ. اگر بدهی دارد قراردادی در ابتدا توسط جبران شد مجازات، عواقب آن برای سرمایه گذار همان است که در مورد عدم پرداخت می باشد.

3. در مورد تغییر زمان از بدهی دو سناریو وجود دارد:

• اندازه پرداخت مبلغ اصلی بخش کاهش بدهی نوشته شده؛
• اگر وام گیرنده به دنبال یک تاخیر در پرداخت، نرخ تغییر نخواهد کرد.

4. تعلیق پرداخت به دلایل فنی از طبیعت به طور موقت. بستانکار تردید نباید کرد که وام گیرنده تعهدات خود عمل کرده اند. نرخ بهره در این مورد همان است.

محدودیت 5. نرخ ارز، زمانی که کشور فاقد ارز خارجی، اعمال محدودیت در نقل و انتقالات وجوه خارج از کشور. در سطح ایالتی، این تهدید را به یک خطر شکست بدهی تبدیل شده است.

ارزیابی

کشور حق بیمه خطر است عملکرد اوراق قرضه دولتی یک کشور و بدهی دیگر به مدت مشابه اعتبار تعیین می شود. برای روسیه، کاهش قوی در سال 1998 مشاهده شده است. پس از آن خطر سریعتر از حق بیمه برای آن افزایش یافته است. این است که، سرمایه گذاران نه تنها فاقد اطلاعات قابل اعتماد، اما بازار در رتبه بندی از سازمان های جهان، که از دست رفته این تغییرات در عوامل اقتصادی و سیاسی متمرکز شده بودند. اولین بحران رخ داده است چند روز قبل به طور پیش فرض در سال 1998، و بلافاصله بعد از آن است.

سطح خطر کشور به شدت بانک ها، که فعالیت ها به طور مستقیم به روابط اقتصادی خارجی مرتبط تاثیر می گذارد. در چنین تهدیدی تحت تاثیر عوامل مختلف است. همه آنها نیاز به به هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت در یک منطقه خاص قرار گرفته است.

خطر کشور روسیه

سرمایه گذار خدمات آژانس مودی کاهش امتیاز از فدراسیون روسیه به سوداگرانه است. اگر استاندارد و فقیر و Fitch برای ارزیابی آمادگی برای پرداخت بدهی، MIS کامل از پرداخت در نظر در صورت یک آگهی به طور پیش فرض. کارشناسان معتقدند که ارزیابی منفی زمینی به دلایل سیاسی است. توجه به پیش بینی سازمان، خروج سرمایه در سال جاری مبلغ به 272 میلیارد دلار، تولید ناخالص داخلی خواهد 8.5٪ کاهش، در حالی که تورم شتاب تا 15٪. اما وزارت مالیه ادعا می کنند که روسیه با خیال راحت تجربه یک شوک قوی - 50 درصد کاهش در قیمت نفت است. و از آنجا که سازمان های خطر کشور تا حد زیادی اغراق آمیز است. انباشته ذخایر بین المللی، که بالاتر از بدهی های ملی است. همچنین یک مازاد حساب جاری وجود دارد. این آژانس مزایای نمی داند. اما امتیاز بر اساس این واقعیت است که روسیه می تواند تحریم های جدید به دلیل توسعه غیر قابل پیش بینی از حوادث در اوکراین راه اندازی شد.

اثرات

ارزیابی خطر کشور، از یک سو، کافی است. بازارهای سرمایه خارجی برای روسیه است که در واقع بسته است. جمع و جور کردن هزینه استقراض برای کشور است. این تقریبا بدون درد است. اما کارشناسان نگران هستند که چنین آژانس رتبه بندی جهانی وجوه را مجبور به تنظیم مجدد سرمایه گذاری های خود در روسیه است. و حتی پس از تثبیت وضعیت بعید است که به سرعت بازگشت سرمایه برای کشور است. خطر دوم این است که وام دهندگان رستگاری اولیه یوروباندز درخواست می کند. جمع و جور کردن برای توسط بازار در قالب کوتاه مدت و پرش کم در دلار به یک علامت از 64 روبل اختصاص دادند.

بخش بانکی نیز رنج می برد

جمع و جور کردن به بدتر شدن منجر مسکو جذابیت سرمایه گذاری سن پترزبورگ و 13 مناطق. رتبه مستقل از پایتخت و منطقه لنینگراد در سطح "BA1" بود. این بیشتر از باشقیرستان، تاتارستان، سامارا، نیژنی نووگورود، Belgorod و مناطق دیگر است. چشم انداز برای این مناطق همچنان منفی است. علاوه بر این، تاثیر خطر کشور روسیه در موسسات اعتباری. رتبه از سپرده های بلند مدت از Sberbank و VTB در روبل کاهش می یابد به "Baa3" و "BA1"، و به ارز خارجی - به "BA1" و "BA2" با پیش بینی تغییرات منفی. همین وضعیت در "آلفا بانک"، "گازپروم" و "Rosselkhozbank" مشاهده شده است.

نتیجه

خطر کشور است بر اساس تعداد زیادی از عوامل داخلی و خارجی است که دولت جذب و سرمایه گذاری را تحت تاثیر قرار تشکیل شده است. این گونه تهدیدها برای مناطق که در آن محدودیت در قابلیت تبدیل ارز وجود دارد معمول تر می باشد. در این کشورها همیشه وجود دارد یک ارز، و انتقال خطر شکست کامل از بازپرداخت بدهی. بنابراین، قبل از سرمایه گذاری منابع لازم برای انجام تجزیه و تحلیل کامل از عوامل داخلی و خارجی. موسسات رتبه بندی جهانی سالانه ارزیابی خود از جذابیت سرمایه گذاری در کشور منتشر می شود.